資金繰り予測

計算式と考え方

月次の収支は「売上入金 − 仕入・外注支払 − 固定費 − 借入返済 − 納税等の月割り」で求めます。売上3,000万円、仕入1,800万円、固定費900万円、返済200万円、納税年2,400万円（月200万円）なら、月次収支は月−100万円という計算です。期首残高5,000万円から12か月で3,800万円まで減少します。最低必要な手元資金は、月次の支払額の3か月分を目安として算出しています。この水準を下回る見込みなら、早い段階で資金調達か支出削減の対策が必要になります。

資金繰り管理の3層

資金繰り予測の詳しい解説

資金繰り管理は、利益とは別に現金の動きを追う実務で、黒字であっても資金がショートすれば事業は継続できません。利益と現金がずれる主な要因は、売掛金の回収と買掛金の支払いのタイミング差、在庫への資金固定、設備投資、借入の返済（元本部分は費用にならない）、そして納税と賞与の集中です。特に納税と賞与は年に数回まとまった支出となるため、月次の平均だけを見ていると資金不足に陥ります。消費税は預かった分をいったん手元に置いている状態であり、これを運転資金として使ってしまうと納付の時期に資金が足りなくなります。補助金や助成金も、支出が先で入金が後になるのが通例で、採択されたからといって資金繰りが即座に楽になるわけではありません。実務では3層の予測を併用するのが標準です。日次は1か月先までの入出金を実額で管理し、当面の支払いに支障がないかを確認します。週次は3か月先までを確定した受注と発注に基づいて予測し、精度の高い管理が可能です。月次は12か月先までを事業計画に基づいて見通し、資金調達の必要性を早期に把握します。予測の精度を高めるには、営業部門からの受注見込み、購買部門からの発注予定、人事部門からの人員計画といった情報が必要で、財務部門だけでは作れません。この部門間連携が資金繰り管理の質を左右します。見通しは1本の数字ではなく、計画どおりの場合と下振れした場合の2通りで作っておくと、どの時点で対策が必要になるかが具体的に見えます。手元資金の水準については、月次支払額の3か月分が一つの目安とされますが、業種と季節変動によって適正水準は変わります。売上の変動が大きい業種、大型の設備投資を控えている場合、季節性が強い事業ではより厚い手元資金が必要です。資金調達は必要になってからでは条件が不利になるため、余裕のあるうちに融資枠を確保しておくことが実務的な備えになります。必要なときだけ引き出せる枠を用意しておけば、一時的な資金の谷を新規融資の実行を待たずに乗り切れます。回収と支払の条件そのものを見直す交渉も、資金繰りを構造的に改善する手段です。予測と実績のずれは毎月記録し、どの項目で外れたかを振り返ると次回以降の精度が上がります。ずれの原因が入金の時期なのか金額なのかで、打つべき手も変わります。

業界・現場での使い方

よくある間違い・注意点

• 利益と現金を混同する — 黒字でも資金はショートします。売掛回収、在庫、借入返済のタイミングを反映してください。
• 納税と賞与を月割りしない — 年に数回の大きな支出です。月次の平均だけで見ると不足に陥ります。
• 必要になってから調達する — 条件が不利になります。余裕のあるうちに融資枠を確保しておくのが実務的です。

関連する規格・法規

• 日本CFA
• 日本証券アナリスト協会

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よくある質問（FAQ）

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